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澳门永利网址:华兴资本2018年度报告精选:凛冬时节 宜驻足温故

时间:2018-12-29 19:43:10  作者:  来源:  查看:26  评论:0
内容摘要:  凛冬时节,宜驻足温故,宜静思练功。华兴今年的年度报告和你又见面了。  对华兴来说,2018年不仅有各条线业务的大丰收,观察研究新经济行业的深度和广度亦更上层楼。2017年年终发布的《年度最受欢迎报告》受到了热烈而广泛的好评,我们将健身、AI、知识付费、长租公寓、在线教育等等年...
  凛冬时节,宜驻足温故,宜静思练功。华兴今年的年度报告和你又见面了。

  对华兴来说,2018年不仅有各条线业务的大丰收,观察研究新经济行业的深度和广度亦更上层楼。2017年年终发布的《年度最受欢迎报告》受到了热烈而广泛的好评,我们将健身、AI、知识付费、长租公寓、在线教育等等年度风口一网打尽。在2018年,我们的报告既有一如既往,也有与往不同。

  一如既往的是,我们通过全生命周期服务的业务模式,实现从早期到中后期、到公开市场的覆盖和体察,底层是13年服务中积累的完整而真实的数据沉淀,这些让我们对新经济大势、细分行业的感知更加科学和及时。我们的研究团队既拥有成熟的二级市场经验与方法论,兼具一级市场的敏感和资源获取能力,全力为你描绘出行业的高位全景。

  与往不同的是,我们在冬天做了很多更新认知、夯实内功的事情。

  2018年的报告不光关注了大数据、智能家居等私募市场风口,还多了眼下似乎不见经传但长远看布局意义深远的行业。在大家认为市场格局已经接近终局的行业,我们将聚光灯投向To B的赋能者、淘金潮中的卖水人。之所以关注房地产行业,是因为海量资金的走向举足轻重,且对宏观经济有巨大影响;而新能源车则是中国造车在全球能否弯道超车这一历史命题的必读章节;农业科技则当之无愧是尚未成为风口,但极具战略意义的慢牛行业的重要代表。

  我们挑选这些既具代表性、又常有读者留言提问的行业报告一并与大家分享,希望你能遇见启发、汲取温暖。


  近年来,中国旅游业一直保持着强劲的增长态势,总收入增速一直遥遥领先于同期GDP增速与人均收入增速。从2010年到2017年,7年规模就增长了两倍多,2017年中国旅游业总收入达到5.4万亿人民币,同比增长15.1%。

  报告《在线旅游的客与货》认为所有的在线旅游的本质都是渠道,它的核心只有两件事,一个是掌握旅游的货源,一个是找到客源,然后把货与客匹配起来。目前,国内在线旅游在“客”上的竞争更多聚焦在存量头部玩家之中,如携程、飞猪;新生代的力量则集中在“货”上能打通供应链的玩家。

  报告认为,在客源战场,下一步存量巨头比拼的是用户认知差异、与交易密切结合的智能水平差异以及服务水平差异。在货源战场,暂未出现交易平台大规模控货的情况,大量资金投入及交易量支撑的巨头应向上游延伸,直接控制旅游的货源。


  文娱与地产的结合目前主要衍生出文娱与旅游地产结合产生的主题公园,以及文娱与商业地产结合产生出的都市消费型文娱地产这两类商业形态。在我国,文娱地产仍处于起步和探索阶段,无论是主题公园还是都市消费型的文娱项目都未达到国外同性质公司的规模和经济效益。

  报告《文娱地产,解码西部世界》认为文娱地产的大发展由宏观和微观上的多重驱动力共同推动,不但顺应了体验经济趋势,还可对抗经济周期。同时,报告从主题公园类及都市消费类的行业现状及国外成功案例推演了文娱地产在国内的发展路径。

  报告认为,随着存量时代的来临,开发商的巨额资金开始投入到运营领域,同时文娱行业IP价值的开发和运作日趋成熟,拓展更具市场规模的变现渠道需求更趋强烈。在开发商与IP运营商的合力投入下,报告认为文娱地产行业目前处于政策友好、资金友好和内容逐渐充沛的良好发展趋势上,值得投资人重点关注。


  在利好政策驱动下,数据量激增、底层技术发展成熟,大数据逐渐实现与产业的深度融合,成为数字经济时代经济发展的新引擎,大数据行业进入下半场。从一级市场表现看,资本继续看好泛大数据领域,行业下半场投资趋势呈现轮次靠后、金额增加、领先企业持续获投等特征。

  报告《“消失”的大数据与无处不在的智能化》从基础层、技术层及应用层介绍了大数据行业的生态,同时列举分析国内巨头、细分行业领军企业以及创业型优质企业的布局与生态。报告认为,未来大数据将沿数据广度、技术难度、应用深度三条路径持续快速发展: 与云计算紧密支撑,与 AI 螺旋式融合发展,与产业更加深度融合。


  智能家居从2014的“智能家居热潮”到2017的“智能家居入口论”,由于行业面临一系列发展瓶颈,长期处于“弱智能”阶段。2018年,智能家居行业从技术、销售和商业模式层面上经过多年发展,即将迎来全新的时代,预计2020年行业整体规模可达1.12万亿元。

  报告《“把孤岛连成大陆”——智慧·家·生活新机遇》探讨了智能家居技术、渠道和生态三方面的升级,以及互联网企业与传统家电厂商的竞争态势。报告还以小米为例,剖析智能家居商业模式和发展路径的典范。

  智能家居的发展可以分为三个阶段:以产品为中心的单品智能阶段;以场景为中心的互联智能阶段和以用户为中心的智慧家庭阶段。报告认为目前行业正处于第二阶段到第三阶段的过渡时期,看好细分领域的创新公司和具有平台互联和智能优势的行业龙头。


  从商品房改革之后,地产行业的巨量财富和发展机会都集中住宅领域,诞生了大量的房地产开发商和上市公司。我国1998年商品化改革之后建成的商办物业占整体商办物业存量的比例仅为9.2%,商办物业大量为老旧的物业,存在大量潜在的改造和更新需求。

  目前中国的存量商办物业领域正在经历一次碎片化大整合的过程,分散在各种主体和各个领域的商办物业亟待价值的重新发掘和整合。在碎片化整合的过程中,巨型的资源整合型平台公司将会诞生,值得投资者关注。

  报告《商办地产,碎片化整合大时代来临》重点分析商办地产存量市场空间、竞争格局与全产业链、空间流量经济和业务扩张三种发展的商业模式。报告指出,集广泛资源触角、专业定价能力、全产业链服务能力和资本运作能力于一身的优秀市场参与者将会是未来市场最有价值的龙头。


  随着新能源汽车技术日渐成熟,传统的汽车工业从燃油时代进入创新的电气时代。在我国,新能源汽车行业在国家政策大力支持,基础设施逐渐完善的背景下需求强劲。

  据统计,我国2017年新能源汽车销量达78万辆,位居世界第一,新能源新车销售渗透率为2.7%。预计2018年至2020年新能源车产销量将维持40%左右的高增长率,2020年销量有望达210万辆,新车渗透率达6.8%。

  报告《中国新能源汽车群雄逐鹿新纪元》探讨了新能源汽车市场需求与行业现状,分析纯电动、插电混动以及燃料电池三种路径的发展前景以及国内传统车企、国内新创车企与外资车企的竞争格局。

  报告认为,中国车企有一定先发优势和难得的发展契机,不仅有机会在中国这个世界最大、发展最快的新能源汽车市场上发展壮大,而且有机会在全球电动汽车的市场版图上占领一定地位,成为汽车强国。


  农业科技是伴随着科技日新月异的进步从传统农业发展而来的。全球范围来看,从2014年至2017年,农业科技领域融资交易持续升温。2017年农业科技行业吸引了超过15亿美元的投资,出现了300多家投资机构,交易数量超过160笔。


  报告《农业科技:掀起第一产业信息化浪潮》点明农业科技领域的产生和其必然性,并对比海外与中国农业科技产业目前的发展特征,从农用无人机、智能农机与机器人、植物工厂、农业物联网和农业大数据管理系统这五大细分领域进行解读。

  报告认为,在投资上布局农业科技,应关注行业上下游发展的趋势,即农业上游呈现规模化、专业化、数字化三大发展趋势;下游呈现标准化、产业化、品牌化三大发展趋势。顺应农业科技发展方向的企业将享受行业高速增长的红利。

  站在2019年门口远望,可能春天来临前还会有朔风寒月,但我们愿与每位创业者风雨同舟、分享共进。集华兴优势,博观而约取、厚积而薄发。未来的一年,希望通过一份份报告,更早发现和说清风口的样子,更准判断和凝练趋势与规律,更好地陪伴新经济企业成长。

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